【now.com財經】又到歲晚，臨近蛇年，按照本欄多年來傳統當然會替各位讀者，預測接下來12個月的寫字樓及租賃市道走勢；一如既往，筆者不懂玄學也非憑空杜撰，而是會按照歷史數據紀錄，再結合筆者從事商廈代理的老本行經驗，整理出貼近現實的分析。
回顧有紀錄的過去3個蛇年，呈現「兩升一跌」格局：首先帶大家返回1989年，當時由於政治上風波，經濟各環節自然受衝擊，如單日跌近600點的「小股災」，對當時還未到3,000點的港股市場影響不小，隨後銀行收緊信貸，更令住宅成交下降。
不過面對困境，當時商界積極轉型，逐步放棄出現收縮的製造及輕工業，改為開拓轉口港角色，在貨櫃處理量方面登上全球第1位，加上金融業受惠低稅率政策發展，奠定日後的繁榮基礎，種種因素下當時寫字樓租金竟按年大升逾61%，非常誇張。
時間來到2001年，大家印象最深刻的應該是「科網熱潮」爆破，當時互聯網剛剛興起不久，資訊科技相關的大企業受到憧憬和追捧，但隨著網絡零售商的實際業績欠佳，部分科網公司花光資金後就停止交易，除了股價大跌，甚至有宣布破產清盤。
所謂期待愈大，失望愈大，許多散戶或投資機構都受到影響，從差餉物業估價署的紀錄就看到，該次蛇年香港寫字樓租金水平下跌了大約兩成，很大程度就是拜「科網熱潮」消退導致；而經歷完一次暴升、一次急跌，對上一個蛇年走勢則平穩得多。
2013年時候，香港經濟開始擺脫金融海嘯及歐債危機的負面影響，雖然美國聯儲局減買資產引人憂慮，但本地需求帶來支持，貨幣及外匯市場運作暢順，息口及失業率都處於低水平，造就當年的寫字樓租金微升0.8%，為之後的一輪升勢鋪平道路。
綜合過往三個蛇年「升、跌、升」的規律，再看看眼前市況，筆者推測2025蛇年寫字樓租金，還是以向下跌機會較大，畢竟商廈新供應陸續有來，需求卻反覆偏軟，坦白說基本也只能維持過往四至五年的膠著情況，租務成交數目亦很難有大驚喜。
筆者今年最大顧慮，就是銀行開始向投資者「Call Loan」或者要求補差價，假如非個別例子，而愈追愈積極，令更多投資者把手上資產緊急變賣，其售價將低於市值，新買家或以「斷崖式」租金招租，這就有機會使到寫字樓租金今年出現較深調整。
相反，倘若銀行取態溫和，市場又無發生特別負面消息，那麼投資者一息尚存，全年計本地商廈維持跌大約百分之5至7則屬於正常不過；蛇年從來講求低調、智慧及韌性，希望大家也與筆者一樣在蛇年靈活走位，於商界系統性風險之中伺機而動。
